董監事責任險：企業高層的防火牆

企業營運環境快速變化，董事與監察人（以下簡稱董監事）承擔的法律與義務責任持續加重。從上市櫃公司到中小企業，董監事不再只是一個頭銜，而是具有高度法律風險的關鍵角色。近年愈來愈多企業開始重視「董監事責任保險」，不僅視其為公司治理的一環，更是企業維持營運韌性的必備工具。

本文將從基本概念、投保關係、必要性、市場趨勢、實際案例與結論，帶你一次掌握董監事責任險的核心價值。

一、什麼是董監事責任險？

董監事責任險（Directors and Officers Liability Insurance, D&O）是一種保障公司董監事及高階管理者在執行職務時，因決策或管理行為遭第三方（如股東、員工、主管機關）提出法律求償時，所產生的賠償金與訴訟費用，由保險公司依保單條款理賠的保險。

其核心保障範圍包含：

1. 董監事個人責任保障：因違反職務、管理疏失、揭露不實資料、內控不當等而遭求償。

2. 公司對董監事的補償保障：企業依法替董監事墊付法律費用時，可向保險公司申請補償。

3. 公司實體責任保障（視保單增訂）：公司本身因證券市場相關訴訟遭求償時的賠償責任。

一句話整理：

董監事責任險是保董監事個人「因職務行為引發法律責任」的保險，避免董事個人財產遭扣押或傾家蕩產式賠償。

二、誰是投保人、被保險人與受益人？

多數企業常以為「董監事責任險是董事自己買來保自己的」。事實上通常不是。

一般架構如下：

企業投保，是為了吸引與留任優秀董監事，降低人才承擔的法律風險，也是一種公司治理的責任展現。

現行產險公司也開放『獨立董事』可自行投保，要保人、被保人、受益人皆為本人，並不一定要等公司來為董監事們投保。

三、為什麼企業「一定要」投保？

自 2019 年起，台灣上市櫃公司（包括新申請掛牌公司）

強制必須投保「董監事責任險」。此外，自 2022 年起，興櫃公司也強制必須投保此保險。這項強制規定是為了強化公司治理，保障董事及監察人的職能，並紓緩其面臨的壓力

主要原因如下：

1. 法規趨勢更嚴格

《公司法》修法、《證交法》加強資訊揭露、ESG與永續治理興起，都使董監事角色更加透明、可追責。董事不再只是象徵地位，而是可被要求個人負責的決策者。

2. 董監事須負「注意義務」與「忠實義務」

若因疏失、舞弊、失察或決策不當導致企業損失，董監事可遭：

• 股東、員工、債權人求償

• 機關裁罰

• 刑事追究產生法律責任

保險可以承擔高額訴訟成本，避免個人財產受牽連。

3. 訴訟成本高昂

法律攻防通常需數年，律師費、鑑定費、行政代辦費動輒數百萬到數千萬。沒有保險，董事需自掏腰包面對法律攻防。

4. 企業體質健全象徵

市場普遍視投保D&O為企業治理成熟與重視股東權益的指標。上市櫃公司是標配，但中小企業與新創也逐漸開始跟進。

簡化一句話：

D&O不是為防「會不會被告」，而是為防「被告時誰來付」。

________________________________________

四、台灣市場現況與投保需求趨勢

過去D&O多集中在上市櫃企業，但如今趨勢已全面擴散。

1. 上市櫃企業投保率接近100%

主管機關與投資人高度關注，已成為多數企業標準配備。

2. 中小企業投保明顯增加

原因包括：家族企業傳承併購、董事職務專業化、公司法訴訟風險上升。

3. 新創企業成新藍海

科技新創、平台服務、AI及醫療生技領域因募資、資料揭露、投資人關係複雜，易引發高額索賠。

4. 保額呈現上調趨勢

過去保額1,000萬台幣足夠。

現今多以基本保額100萬美金為底，根據各企業規模所面臨的風險來提高保額。

市場訊號很明確：

企業不是在問「要不要買」，而是「保額要多少才足夠」。

五、實際案例解析

以下案例來自台灣與國際真實案例。

案例一：資訊揭露不實，董事遭股東求償

某電子公司因財報認列錯誤影響股價，股東提告求償2億元。董事辯稱非故意，但仍需面對訴訟。透過董監事責任險，保險公司最終支付律師費與和解金約6,500萬元，避免公司轉嫁成本至董事個人。

重點：即便是疏失或資訊誤用，只要投資人受損都可能引發索賠。

案例二：家族企業內部鬥爭引爆法律戰

傳產家族企業改選董事後，引發股權糾紛。少數股東指控舊董事在任期間做出不當決策、資產處分不透明，提出民事求償。案件纏訟四年，律師與訴訟費用累積近800萬元，全部由保險支應。

重點：家族企業最常出事在內部，而不是外部，保險避免家族成員互相撕破臉。

案例三：新創公司募資爭議，CEO遭投資人控告

某科技新創在募資時提供過度樂觀的營收預測，導致投資人認為遭受誤導而提告詐欺與求償。最終和解金與律師費約1,200萬元，由保險負擔。

重點：新創最怕的是「商業判斷失準」，非惡意也可能形成法律責任。

六、結語：董監事責任險不是可有可無，而是企業治理的基本功

董監事責任險的本質，不是「保險產品」，而是「公司治理制度的一部分」。

它有三個戰略價值：

1. 保護決策者：避免人才因法律風險卻步，打造安全決策環境。

2. 保護企業：降低訴訟衝擊，維持營運穩定與財務健全。

3. 保護股東利益：展現透明治理與負責任態度，提高外部信任度。

在高度監管與風險升高的時代，沒有企業可以承受一次重大訴訟事件的衝擊。

若要用一句話總結本文：

董監事責任險不是為「避免風險」，而是為「承接風險」—是企業面對不可預測法律風險的最後防火牆。